Analys Storytel

Storytel har de senaste åren ställt om från förlust till lönsamhet, med stärkt bruttomarginal, positivt kassaflöde och en EBITDA-marginal på 17% i Q2 2025. Nettoskulden är låg (115 Mkr), motsvarande 0,2x Ebitda, vilket ger stabilitet.

Antalet prenumeranter är drygt 2,5 miljoner på över 25 marknader. Bolaget guidar för 7–10% omsättningstillväxt och en EBITDA-marginal på 17,5–19% för helåret 2025. På längre sikt är målet >20% EBITDA-marginal år 2028. Den starka utvecklingen i Norden och expansion i Europa stärker caset. Dock är konkurrensen från Spotify, BookBeat och Nextory tydlig, särskilt i Norden.

Värderingsmässigt handlas Storytel till EV/Ebit ~12,6x och P/E ~16x (2026E), vilket är en rabatt mot internationella peers (Spotify/Netflix). Detta ger en attraktiv uppsida om tillväxt och marginalexpansion levereras.

Kursen ligger kring 80–81 SEK efter en kraftig rekyl från toppen kring 105 SEK. På kort sikt syns en möjlig omvänd huvud-skuldra-formation (1h-graf) som kan ge uppsida mot 90 SEK. På daily-grafen syns dock ett större dubbel-toppscenario med fallande trendkanal och MA200 som motstånd.

Utbrott över 84-85 SEK kan trigga vidare uppgång mot i första steget 88-90kr och senare 100 SEK. Fall under 76-77 SEK kan däremot bekräfta fortsatt svag trend med risk för test av 60 SEK. Jag har dock sett lite analyser som ger köp signaler på Storytel och det kan vara motorn som får den att vända upp nu. Den är undervärderad relativt och bör ha en fin uppsida.